第7回：財務キャッシュフロー

財務キャッシュフローとは

フリーキャッシュフローの活用方法や、 資金不足の際の資金の調達手段と、返済方法の中身について示している。 資金の危険度を見極める判断材料の１つとなる。

財務キャッシュフローの項目

・短期借入金の増減 ・長期借入金の調達、返済 ・社債の発行、償還 ・配当金の支払 ・株式の増減資 ・自己株式の買い入れ キャッシュフロー計算書 �V. 財務活動によるキャッシュフロー 短期借入れによる収入 短期借入金の返済による支出 長期借入れによる収入 長期借入金の返済による支出入 社債の発行による収入 社債の償還による支出 株式の発行による収入 自己株式の取得による支出 親会社による配当金の支払額 少数株主への配当金の支払額 10,000 -2,000 15,000 -3,000 4,000 -1,000 11,000 -3,000 -2,000 -4,000 小計 25,000

財務キャッシュフローの中身の見方

財務キャッシュフローは、株主への対応と、企業の事業の実態の判断に役立ちます。 配当金や自己株式の取得状況からは、株主重視の姿勢が判断できます。資金調達の背景分析では、その原因により判断が別れます。これらはなかなか外からでは判断は難しいところですが、 営業活動のマイナスを補うものなら、営業活動の問題が考えられ、 借入返済によるものなら、投資資産が現在十分なキャッシュを生み出していない、 すなわち過去の投資の失敗が考えられます。 設備投資によるものなら、まず将来の創出キャッシュフローを考慮して、 過大な投資でないかどうかを見極める必要があります。

財務キャッシュフローの総額の見方

財務キャッシュフローがプラスになるかマイナスになるかどうかは、その企業の成長段階にも大きく左右されます。成長段階では営業キャッシュフローが少ない反面、投資需要は大きいので、資金需要も高く、財務キャッシュフローによる資金調達が、返済を上回るのが常態です。 対して成熟段階では十分な営業キャッシュフローがあり、投資需要も少ないので、資金需要が小さく、財務キャッシュフローによる資金調達よりも、株主還元や借入などの返済額の方が上回るのが一般的でしょう。